中粮试错交易：白糖供需维持偏紧 关注巴西压榨出口情况(5.19)
市场简评
今日商品市场涨跌互现，板块之间联动性增加，资金净流入。原油系强势反弹走强，其中LU领涨，收于5.78%；有色板块今日进一步反弹，其中沪铜反弹力度较大；农产品板块多空走势依旧分化，白糖表现仍旧强势，苹果震荡走强，而三大油脂延续弱势，联动走跌；黑色板块多空博弈剧烈，涨跌反复。商品市场今日整体呈现偏强态势，但指数运行有所反复，波动幅度加剧。近期仍然需密切关注未来国外宏观环境变化和节后国内需求变动情况，大周期空头趋势暂时不变。谨慎者建议观望，或者日内去观察相应板块内的品种会更好。
(相关资料图)
目前文华指数小周期重回震荡结构，不同板块多空分化，但看空情绪尤在，未来政策和数据面仍然是值得关注的要点之一，而反馈到目前盘面上则是多空双方博弈加剧。投资者可以优先关注日内联动板块，调整节奏，做好防守，跟随趋势。
商品指数——评点大势
数据来源：文华财经
【结构】下跌中的震荡
【策略】选择暂时观望
【分析】
今日文华指数盘整走势。隔夜跳空开盘，上冲走强后又回落，多空震荡走势，早盘开盘多空博弈剧烈，资金陆续进场，行情上下震荡走势，午盘延续盘整，尾盘资金陆续流出，收涨于0.78%，日内趋势连续性较差，指数内部板块与板块之间联动性有所增强。
目前，指数运行维持低位盘整态势，今日多空博弈加剧，不同板块多空分化，但整体市场环境依然偏空，关注未来国外宏观环境变化和节后国内需求变动情况。投资者可以优先关注联动板块，顺势参与，谨慎者建议观望，或者日内去观察相应板块内的品种会更好。
低硫燃料油——涨幅第一
数据来源：文华财经
【结构】震荡中的上涨
【策略】选择暂时观望或者日内多头参与
【分析】
今日低硫燃料油主力合约收涨。满足日内价差走强。隔夜大量资金陆续进场，主力价格显著跳高开盘拉升走强，之后维持高位震荡走势，早盘开盘资金又逐步流入，价格重心再次上移，午后行情再次陷入盘整态势，最终尾盘收涨于5.77%，全天流畅度较好，适合日内操作。周期结构看，低硫燃料油主力走势结构波动较大、涨跌反复。今年以来，低硫燃料油整体维持区间宽幅震荡走势，行情发展曲折，仅3月份走出一个较为流畅的“V”型走势，目前价格回到前期震荡区间，关注后续是否能进一步上冲。谨慎者可以选择暂时观望，激进者可以日内跟随多头。
白糖——涨势延续
数据来源：文华财经
【结构】上涨中的震荡
【策略】选择周期跟随多头趋势
【分析】
今日白糖主力合约收涨。隔夜开盘跳空震荡上行，之后夜盘尾盘资金陆续离场，价格跟随有所回落，早盘开盘价格多空博弈，涨跌反复，午盘大量资金陆续进场，糖价一路上行，尾盘收涨于1.01%，全天行情趋势度较好，适合日内操作。周期结构看，今年以来，白糖盘面价格重心不断上移，多次共振走强形成趋势性上涨行情。基本面供需维持偏紧格局。外围市场需要关注买方意愿以及巴西的压榨出口情况。国内方面市场抛储流言四起，影响价格上涨价格信心，后续要关注政策变化情况。谨慎者可以选择暂时观望，激进者可以周期跟随多头。
工业硅——跌幅第一
数据来源：文华财经
【结构】下跌中的下跌
【策略】选择跟随市场趋势空头机会
【分析】
今日工业硅主力合约收跌。早盘开盘价格小幅上冲后很快跳水走弱，之后维持低位盘整态势，午盘延续弱势，价格再次下行，尾盘收跌于1.91%，全天价格流畅度一般，适合日内操作。周期结构看，今年第一季度一直维持多空博弈，区间宽幅震荡结构，进入3月份，开启下跌通道，价格重心逐步下移，且进入五一结构，连续走跌，实现“9连阴”，弱势明显，可以跟随市场趋势空头机会。
纯碱——跌势延续
数据来源：文华财经
【结构】下跌中的下跌
【策略】选择跟随市场趋势空头机会
【分析】
今日纯碱主力合约收跌，满足日内价差和周期价差共振。隔夜资金陆续进场，但纯碱多空博弈，呈现震荡调整走势。早盘价格宽幅震荡上行，午后价格再一次回落，延续弱势，尾盘收跌于1.41%，全天价格流畅度较差。周期结构看，纯碱主力合约今年先表现为上涨走势，且形成9连涨，趋势较为顺畅，后形成“M”顶，宽幅震荡走跌，进入四月则加速下行且走势较为流畅，现货端基差偏高，目前处于中高利润，低库存状态。情绪较为悲观，估值偏高。可以选择跟随空头趋势为主。
尿素——热点聚焦
数据来源：文华财经
【结构】下跌中的下跌
【策略】选择跟随市场趋势空头机会
【分析】
今日尿素主力合约收跌。早盘资金陆续流入，尿素期货阶段性跳水走弱，价格大幅下挫。午后午后多空博弈剧烈，行情维持低位震荡走势，尾盘小幅收跌于1.55%，全天价格走势较好，适合日内操作。周期结构看，尿素主力合约今年先表现为上涨走势，进入三月后形成多日连跌。当下尿素供需格局维持弱势（供应减少，销售额较差，库存高位，以及国内需求大幅下降），叠加下游复合肥负荷增加，累库明显。谨慎者可以选择暂时观望，激进者可以周期跟随空头。
豆油——热点聚焦
数据来源：文华财经
【结构】下跌中的下跌
【策略】选择跟随市场空头趋势
【分析】
今日豆油主力合约收跌。隔夜跳高开盘，但很快窄幅震荡下行，之后维持低位多空震荡走势。早盘开盘行情延续盘整态势，尾盘资金陆续流出，多空博弈加剧，行情跟随上冲后回落，最终尾盘收跌于0.25%，全天价格流畅度较差。周期结构看，今年以来，豆油初期盘面价格重心不断上移，但是行情发展曲折，趋势度较差，到了3月份开启快速下跌通道，在超跌后反弹盘整一段时间后价格继续回落维持空头趋势。新出的5月USDA月度报告预估新年度油脂油料供需明显走向宽松。后续需要密切关注好需求变动。谨慎者可以选择暂时观望，激进者可以周期跟随空头。
【策略交易部直播间】直播时间调整，即日起，周一至周四，晚19：30-20：10每日复盘直播，直播间微信号：18610141527，周五晚19：30云课堂直播（目前已更新到131期）往期部分课程表：
风险揭示
蒋梦君交易咨询证号：Z0013889
王 君交易咨询证号：Z0013698
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